В ночь на 21 июля несколько террористов подозрительно легко проникли на ГЭС, расположенную в селе Атажукино Кабардино-Балкарской республики. Застрелили двух охранников и забрали табельное оружие, связали дежуривших на станции начальника смены и машиниста гидроагрегата, заложили на станции пять взрывных устройств и скрылись. Утром четыре бомбы сработали, одну обезвредили саперы. В результате взрывов возник пожар, два из трех гидроагрегатов вышли из строя.

В дополнение, возможно, для того, чтобы отвлечь внимание от своей основной акции, террористы накануне обстреляли из автоматического оружия и гранатометов ОВД райцентра Баксан, расположенное примерно в 15 км от станции, а рядом с отделением милиции взорвали самодельную бомбу. Существует версия, что захват электростанции устроили люди так называемого амира Абдуллаха, лидера кабардино-балкарских боевиков.

После остановки ГЭС  энергоснабжение потребителей и социально значимых объектов в Кабардино-Балкарии осуществляется в прежнем объеме по замещаемым каналам. Тем не менее, выбор объекта для взрыва свидетельствует о незамутненной дикости авторов операции. Похоже, единственный социальный слой, чью поддержку они надеются снискать - это Аллах и пророк его Мухаммед.